Актуальні проблеми інноваційної економіки та права

Журналу «Актуальні проблеми інноваційної економіки та права» включений до категорії Б за спеціальностями: в галузі знань «Управління та адміністрування»: 073, 076 (наказ Міністерства освіти і науки України від 23.08.2023 № 1035) та 071, 072, 075 (наказ Міністерства освіти і науки України від 20.12.2023 № 1543); в галузі знань «Соціальні та поведінкові науки» 051 (наказ Міністерства освіти і науки України від 23.08.2023 № 1035); в галузі знань «Право» – 081 та «Публічне управління та адміністрування» – 281 (наказ Міністерства освіти і науки України від 20.12.2023 № 1543).
Реєстрація суб’єкта у сфері друкованих медіа : Рішення Національної ради України з питань телебачення і радіомовлення №1390 від 16.11.2023. Ідентифікатор медіа: R30-02018
Журнал індексується в Міжнародній наукометричній базі Index Copernicus International

Цифрові валюти центральних банків: перспективи і ризики

# 19 84-89 Завантажити/переглянути повний текст статті

УДК: 330.34

DOI: https://doi.org/10.36887/2524-0455-2025-2-19

Батюк Лариса Андріївна
кандидат економічних наук, доцент, доцент кафедри глобальної економіки
Державний біотехнологічний університет
https://orcid.org/0000-0003-3597-860Х
Бабан Тетяна Олександрівна
кандидат економічних наук, доцент, доцент кафедри глобальної економіки
Державний біотехнологічний університет
https://orcid.org/0000-0001-8252-901X

У статті розглянуто зміни у грошовому обігу, які обумовлені розвитком фінансових технологій; розглянуто сутність, переваги та недоліки цифрових валют центральних банків. Проаналізовано особливості розвитку інфраструктури цифрових валют центральних банків. Наведено альтернативні позиції різних монетарних органів щодо ринку криптовалют та інших форм квазігрошей. Досліджено перспективи та ризики механізму функціонування цифрових валют центральних банків з позиції їх впливу на співвідношення дохідності фінансового і реального секторів економіки в умовах глобалізації. Обґрунтовано тезу про те, що розвиток фінансових технологій стрімко змінює грошовий ринок та його інфраструктуру, знижуючи попит на готівку центральних банків на користь зростання безготівкових електронних платежів. Зазначено, що основним інструментом визначення вартості грошей в умовах масштабних програм кількісних та кредитних пом’якшень у багатьох країнах стала відсоткова ставка за резервами центрального банку, яка при зростанні пропозиції грошей призвела до подальшого зниження процентних ставок у світовій економіці. За цих обставин заміна методів розрахунку процентних ставок, спрямованих на пожвавлення вторинного ринку міжбанківського кредитування, передбачає все більшу монополізацію фінансового ринку. Спростовано позицію про те, що в сучасних умовах цільовою може стати не індикативна ставка грошового ринку, а процентна ставка цифрової валюти центрального банку, яка нібито здатна підвищити інвестиційну активність, збільшити кредитну активність комерційних банків, а також підвищити рівень реальних доходів населення та приватного бізнесу. Визначено базові критерії, за якими можна класифікувати цифрові валюти центральних банків. Розглянуто деякі ефекти єдиної державної грошово-кредитної політики, які можуть мати місце при використанні цифрових валют центральних банків. Зроблено висновок про те, що у сучасних умовах переважають способи нетоварного забезпечення грошових знаків, яке найчастіше спирається на військову та поліцейську міць держави. За цих обставин суб’єкти економічної діяльності вимушені користуватися грошовими знаками, які не мають внутрішньої вартості або не мають достатнього товарного забезпечення.

Ключові слова: центральний банк, грошово-кредитна політика, криптовалюта, цифрова валюта центрального банку.

Література.

  1. Батюк Л. А., Онегіна В. М. Формування грошової пропозиції у світовій економіці та сучасна модифікація її механізму. Український журнал прикладної економіки. 2020. Том 5. № 3. С. 49-57. DOI: https://doi.org/10.36887/2415-8453-2020-3-5.
  2. Корнівська В. О. Світовий досвід дослідження і впровадження цифрової валюти центрального банку: інституційний аспект. Проблеми економіки. № 1 (55), 2023. С. 23-31. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-0712-2023-1-23-31.
  3. Козюк В. В. Готовність до запровадження цифрової валюти: чи є важливою незалежність центробанків? Фінанси України. 2021. № 3. C. 7–22. DOI: https://doi.org/10.33763/finukr2021.03.007
  4. The Future of Money: speech given by Mark Carney, Governor of the Bank of England. To the inaugural Scottish Economics Conference, Edinburgh University, 2 March 2018. URL: https://www.bankofengland.co.uk/speech/2018/mark-carney-speech-to-the-inaugural-scottish-economics-conference.
  5. Bordo M., Levin A. Central bank digital currency and the future of monetary policy. NBER Working Paper. 2017. № 23711. DOI: https://doi.org/10.3386/w23711.
  6. Siciliani P. Competition for retail deposits between commercial banks and non-bank operators: a two-sided platform analysis. Bank of England Staff Working Paper. 25 May 2018. № 728.
  7. Central Bank Digital Currencies. Report of the Committee on Payments and Market Infrastructures and The Markets Committee. BIS. March, 2018. 28 p.
  8. Revisiting Monetary Policy in a Low Inflation Environment. Federal Reserve Bank of Boston. 2010. URL: https://www.bostonfed.org/news-and-events/events/economic-research-conference-series/revisiting-monetary-policy-in-a-low-inflation-environment.aspx.
  9. Hilsenrath J. Fed Chief Gets to Apply Lessons of Japan’s History. The Wall Street Journal. Oct. 13.
  10. Bernanke B. S. Monetary Policy Objectives and Tools in a Low-Inflation Environment. Revisiting Monetary Policy in a Low-Inflation Environment conference, Federal Reserve Bank of Boston, Boston, 15 October 2010. https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20101015a.htm
  11. Світовий борг досягнув $100 трлн: прогноз на 2025 рік URL: https://news.finance.ua/ua/svitovyy-borh-dosyahnuv-100-trln-prohnoz-na-2025-rik.
  12. Central Bank Digital Currency. Opportunities, challenges and design. Discussion Paper. Bank of England. March 2020. P. 14.
  13. Barontini C., Holden H. Proceeding with caution – a survey on central bank digital currencies. BIS Paper. 2019. № 101.
  14. Boar C., Holden H., Wadsworth A. Impending arrival – a sequel to the survey on central bank digital currency. BIS Papers. 2020. № 107.
  15. Berentsen A., Schä F. The Case for Central Bank Electronic Money and the Non-case for Central Bank Cryptocurrencies. Federal Reserve Bank of St. Louis Review. Second Quarter. 2018. Vol. 100, №2.
  16. Bindseil U. Central bank digital currency – financial system implications and control. 2019. 39 p. URL: https://ssrn. com/abstract=3385283.
  17. Barrdear J., Kumhof M. The macroeconomics of central bank issued digital currencies. Bank of England. Staff Working Paper. № 605. 90 p.
  18. Rogoff К. The Curse of Cash. Princeton, 2016. 296 p.
  19. Dyson B., Hodgson G. Digital cash: why central banks should start issuing electronic money. Positive Money. 2016. 36 p.
  20. Broadbent B. Central banks and digital currencies (speech). Bank of England. 2016. URL: https://www.bankofengland. co.uk/speech/2016/central-banks-and-digital-currencies.
  21. Meaning J., Dyson B., Barker J., Clayton E. Broadening narrow money: monetary policy with a central bank digital currency. Staff Working Paper. № 724. May. p. 12.
  22. Bullmann D., Klemm J., Pinna A. In search for stability in crypto-assets: are stablecoins the solution? Occasional Paper Series. ECB. August 2019. № 230. 54 p.
  23. Huber J. Plain money: a proposal for supplying the nations with the necessary means in a modern monetary system. Der Hallesche Graureiher 99-3. Revised version. October. 1999. 60 р., p. 18.
  24. Testimony of Alex J. Pollock Distinguished Senior Fellow R Street Institute Washington, DC. To the Subcommittee on Monetary Policy and Trade Of the Committee on Financial Services United States House of Representatives Hearing on «A Further Examination of Federal Reserve Proposals». January 10, 2018. URL: https://financialservices.house.gov/uploadedfiles/hhrg-115-ba19-wstate-apollock-20180110.pdf.

Статтю було отримано 10.03.2025

Цитувати статтю, стиль APA

Батюк Л. А., Бабан Т. О.10.03.2025. Цифрові валюти центральних банків: перспективи і ризики. Актуальні проблеми інноваційної економіки та права. 2025. №2. 84-89 pp. https://doi.org/10.36887/2524-0455-2025-2-19

Цитувати статтю, стиль MLA

Батюк Л. А., Бабан Т. О. Цифрові валюти центральних банків: перспективи і ризики. Актуальні проблеми інноваційної економіки та права. 10.03.2025. https://doi.org/10.36887/2524-0455-2025-2-19

Цитувати статтю, трансліт

Batyuk L. A., Baban T. O. Cifrovі valyuti centralnih bankіv: perspektivi і riziki. Aktualnі problemi іnnovacіynoї ekonomіki ta prava. 10.03.2025. https://doi.org/10.36887/2524-0455-2025-2-19