Актуальні проблеми інноваційної економіки та права

Журналу «Актуальні проблеми інноваційної економіки та права» включений до категорії Б за спеціальностями: в галузі знань «Управління та адміністрування»: 073, 076 (наказ Міністерства освіти і науки України від 23.08.2023 № 1035) та 071, 072, 075 (наказ Міністерства освіти і науки України від 20.12.2023 № 1543); в галузі знань «Соціальні та поведінкові науки» 051 (наказ Міністерства освіти і науки України від 23.08.2023 № 1035); в галузі знань «Право» – 081 та «Публічне управління та адміністрування» – 281 (наказ Міністерства освіти і науки України від 20.12.2023 № 1543).
Реєстрація суб’єкта у сфері друкованих медіа : Рішення Національної ради України з питань телебачення і радіомовлення №1390 від 16.11.2023. Ідентифікатор медіа: R30-02018
Журнал індексується в Міжнародній наукометричній базі Index Copernicus International

Економічна додана вартість у системі оцінювання операційної результативності підприємств будівельного девелопменту

# 27 152-156 Завантажити/переглянути повний текст статті

УДК: 338.45:69.003:658.15:005.52

DOI: https://doi.org/10.36887/2524-0455-2026-4-27

Кричевська Юлія Василівна
кандидат економічних наук, доцент кафедри менеджменту в будівництві
Київський національний університет будівництва і архітектури, м. Київ, Україна
https://orcid.org/0009-0003-7036-3376
Черненко Максим Едуардович
аспірант кафедри менеджменту в будівництві, спеціальність 051 (С1 Економіка)
Київський національний університет будівництва і архітектури, м. Київ, Україна
https://orcid.org/0000-0002-0363-7221

У статті обґрунтовано використання економічної доданої вартості (EVA) як верхньорівневого критерію оцінювання операційної результативності підприємств будівельного девелопменту. Метою дослідження є формалізація причинного зв’язку між операційними рішеннями, чистим операційним прибутком після оподаткування (NOPAT), обсягом і тривалістю залучення інвестованого капіталу та його середньозваженою вартістю (WACC), що дає змогу відмежувати бухгалтерську прибутковість від фактичного створення економічної вартості. Методичну основу становлять вартісно-орієнтований, причинно-наслідковий і процесний підходи, декомпозиція зміни EVA, часове зважування інвестованого капіталу та інкрементальне оцінювання управлінських інтервенцій. Встановлено три основні канали зміни EVA: операційний результат, капіталоємність і вартість фінансування. Для тривалого девелоперського циклу запропоновано використовувати часово зважений середній інвестований капітал, що враховує не лише обсяг, а й період іммобілізації ресурсів у незавершеному виробництві, запасах, авансах і дебіторській заборгованості. Сформовано операційно-вартісний міст, який пов’язує зміни виробничих і фінансових драйверів із NOPAT, інвестованим капіталом, WACC та підсумковою EVA. Запропоновано інкрементальний критерій оцінювання альтернативних управлінських дій, який дає змогу виявляти рішення, що покращують локальні KPI, але підвищують вартість через надмірне зв’язування капіталу або зростання премії за ризик. Наукова новизна полягає в операціоналізації EVA для капіталомісткого та часово нерівномірного девелоперського циклу й у її трактуванні як причинного результату конфігурації операційної системи. Практична значущість полягає у вартісному відборі рішень щодо оборотного капіталу, незавершеного виробництва, закупівель, техніки, послідовності проєктів і цифрових інвестицій. Перспективи подальших досліджень пов’язані з емпіричним калібруванням коригувань NOPAT та інвестованого капіталу, розподілом спільного капіталу між проєктами та перевіркою зв’язку між операційними драйверами та EVA.

Ключові слова: економічна додана вартість; операційна результативність; будівельний девелопмент; NOPAT; інвестований капітал; WACC; вартісно-орієнтоване управління; управлінські рішення.

Література.

  1. Хоменко О., Петренко Г., Рижакова Г., Петруха Н., Чуприна Ю., Малихіна О., Кушнір О. Сучасні інструменти та програмні продукти адміністрування будівельними організаціями в умовах трансформації операційних систем менеджменту. Управління розвитком складних систем. 2022. № 52. С. 113–125. DOI: https://doi.org/10.32347/2412-9933.2022.52.113-125
  2. Аксельрод Р. Б., Шпаков А. В., Рижакова Г. М. Економіко-управлінські предиктори трансформації операційних систем будівельного девелопменту в умовах цифровізації економіки. Формування ринкових відносин в Україні. 2021. № 12 (247). С. 113–121. DOI: https://doi.org/10.5281/zenodo.6090221
  3. Рижакова Г., Кіщак Н., Хоменко О., Ротов О., Ніколаєва М., Веремєєва Т. Сучасний вектор оновлення будівельного девелопменту в контексті стратагем Integrated Project Delivery. Управління розвитком складних систем. 2022. № 49. С. 113–123. DOI: https://doi.org/10.32347/2412-9933.2022.49.113-123
  4. Рижакова Г. М., Рижаков Д. А., Шпакова Г. В. Оцінка продуктивності операційної системи девелопера в мікросередовищі стейкхолдерів житлового будівництва. Шляхи підвищення ефективності будівництва в умовах формування ринкових відносин. 2019. Вип. 42. С. 120–131.
  5. Marchuk T., Ryzhakov D., Ryzhakova G., Stetsenko S. Identification of the basic elements of the innovation-analytical platform for energy efficiency in project financing. Investment Management and Financial Innovations. 2017. Vol. 14, No. 4. P. 12–20. DOI: https://doi.org/10.21511/imfi.14(4).2017.02
  6. Ryzhakova G., Pokolenko V., Omirbayev S., Novykova I., Bielienkova O., Kapustian M. Modern Structuring of Project Financing Solutions in Construction. 2022 International Conference on Smart Information Systems and Technologies (SIST). 2022. P. 1–7. DOI: https://doi.org/10.1109/SIST54437.2022.9945779
  7. Рижакова Г., Петруха С., Петруха Н., Крупельницька О., Гуденко О. Агропродовольчі ланцюги доданої вартості: методологія, техніка та архітектура. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice. 2022. Т. 4, № 45. С. 385–395. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.4.45.2022.3809
  8. Хоменко О., Рижакова Г., Малихіна О., Петренко Г., Степанюк Р. Цільові пріоритети та формалізовані індикатори трансформації операційних систем стейкхолдерів будівництва. Управління розвитком складних систем. 2023. № 56. С. 173–180. DOI: https://doi.org/10.32347/2412-9933.2023.56.173-180
  9. Сичов О., Фесун А., Рижакова Г., Чуприна Ю., Рубцова С., Дубина Н. Інвестиційне забезпечення цифрового будівництва в умовах післявоєнної відбудови України. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice. 2025. Т. 5, № 64. С. 384–396. DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.5.64.2025.4867
  10. Kulikov P., Ryzhakova G., Honcharenko T., Ryzhakov D., Malykhina O. OLAP-tools for the formation of connected and diversified production and project management systems. International Journal of Advanced Trends in Computer Science and Engineering. 2020. Vol. 9, No. 5. P. 8670–8676. DOI: https://doi.org/10.30534/ijatcse/2020/254952020
  11. Trach R., Khomenko O., Trach Y., Kulikov O., Druzhynin M., Kishchak N., Ryzhakova G., Petrenko H., Prykhodko D., Obodianska O. Application of Fuzzy Logic and SNA Tools to Assessment of Communication Quality between Construction Project Participants. Sustainability. 2023. Vol. 15, No. 7. Art. 5653. DOI: https://doi.org/10.3390/su15075653
  12. Гуцалюк О. М. Економічне обґрунтування процесу утворення корпоративних інтеграційних об’єднань. Науковий вісник Ужгородського університету. Серія: «Економіка». 2016. Вип. 1 (47). Т. 2. С. 330–334.
  13. Гуцалюк О. М. Інтеграційні аспекти стратегічного планування розвитку акціонерного товариства. Глобальні та національні проблеми економіки. 2016. Вип. 11. С. 322–327.
  14. Бондар Ю. А., Продкун В. М. Фінансове забезпечення інвестиційною діяльністю підприємств. Теоретичні та емпіричні наукові дослідження: понятті і тенденції: міжнар. наук.-практ. конф., 24 лип. 2020 р., Оксфорд. С. 97–98. DOI: https://doi.org/10.36074/24.07.2020.v1.35
  15. Гуцалюк О. М. Методичний підхід до оцінювання технологічної зрілості підприємства. Бізнес Інформ. 2012. № 11. С. 200–204.
  16. Гуцалюк О. М., Бондар Ю. А., Бугаєва М. В. Актуалізація процесів діджиталфізації сервісної економіки. Маркетингові та організаційні механізми повоєнного розвитку галузі гостинності та туризму України: зб. тез доповідей II Міжнародної наук.-практ. конф. (м. Харків, 26–27 листопада 2024 р.). Харків: НТУ «ХПІ», 2024. Ч. 2. С. 205–208.

Цитувати статтю, стиль APA

Кричевська Ю. В., Черненко М. Е. Економічна додана вартість у системі оцінювання операційної результативності підприємств будівельного девелопменту. Актуальні проблеми інноваційної економіки та права. 2026. №4. 152-156 pp. https://doi.org/10.36887/2524-0455-2026-4-27

Цитувати статтю, стиль MLA

Кричевська Ю. В., Черненко М. Е. Економічна додана вартість у системі оцінювання операційної результативності підприємств будівельного девелопменту. Актуальні проблеми інноваційної економіки та права. https://doi.org/10.36887/2524-0455-2026-4-27

Цитувати статтю, трансліт

Krichevska Yu. V., Chernenko M. E. Ekonomіchna dodana vartіst u sistemі ocіnyuvannya operacіynoї rezultativnostі pіdpriєmstv budіvelnogo developmentu. Aktualnі problemi іnnovacіynoї ekonomіki ta prava. https://doi.org/10.36887/2524-0455-2026-4-27